投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧苹果xr重量为多少gt: 24px;'>苹果xr重量为多少g随(suí)其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.苹果xr重量为多少g6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛(sài)道。

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