近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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