全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减merry什么意思 merry是彩虹社的吗(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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