财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思jīn)年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。说唱歌手bp，说唱b7是什么意思当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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