近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是电动车(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么chē)二是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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