踩上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发(fā)布了(le)2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实(shí)现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁(bì)江山的互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑(huá)七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读然优势，公(gōng)司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司(sī)股价(jià)年(nián)内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中发(fā)助(zhù)力(lì)壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此(cǐ)前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权(quán)。具体(tǐ)来(lái)看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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