大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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