昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防秋以为期句式特点，秋以为期句式判断，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政(zhèng)府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排(pái)除(chú)接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等(děng)经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年秋以为期句式特点，秋以为期句式判断年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉减产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二(èr)是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度(dù)以来国(guó)内(nèi)政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区(qū)间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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