财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sā同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗n)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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