一度被称(chēng)为(wèi)“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重(zhòng)大变局，个人投资者不仅在(zài)新(xīn)发基金中占据主流，存量产(chǎn)品也超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，在基金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐(zhú)渐认知，以及投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率(lǜ)较(jiào)高等背景下，国内资本市(shì)场正在(zài)经历股民(mín)转基民，由“投个(gè)股”到(dào)“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来看，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投(tóu)资者分(fēn)散风险(xiǎn)，提高市场交易(yì)活跃(yuè)度，长远可提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发(fā)权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成(chéng)为“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的(de)个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年(nián)个人投(tóu)资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然(rán)在股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资(zī)部总(zǒng)监助理(lǐ)、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集中在(zài)几大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行业(yè)指数相关业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作(zuò)上的共同努力，ETF作为交易(yì)工具的优(yōu)势，越来越被普通个(gè)人投资者认知，从而使个人股票占比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年(nián)新(xīn)发ETF个人占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今(jīn)年以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情绪比较积(jī)极，新发产品募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个人(rén)投(tóu)资(zī)者的(de)青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资(zī)者大部分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子股票，胜率(lǜ)大概(gài)率更高，相对于个股来说，也能更好地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人投资者“买新(xīn)不(bù)买旧”的(de)理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市的(de)ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成本的(de)把控(kòng)较严格，在看准投资机会后，更倾向于去申(shēn)购(gòu)老产品(pǐn)。

　　近五年个人(rén)占比呈(chéng)攀升势头

　　个(gè)人增(zēng)持宽基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方从(cóng)近五年数据看，个人(rén)在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产品中平均(jūn)占(zhàn)比为38％，2019年(nián)-2020年个人(rén)持(chí)有比(bǐ)例平(píng)均分别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点，超过(guò)了机构(gòu)资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年(nián)，个人占比又回(huí)落(luò)近5％，达(dá)到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来看(kàn)，在宽(kuān)基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百(bǎi)分点；而个人投资者(zhě)占比较高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高(gāo)点回落(luò)只(zhǐ)55.23％，下(xià)降5.38个百(bǎi)分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在(zài)扩(kuò)张态势中(zhōng)，个人投资者在行(xíng)业(yè)或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝(jué)对份额也是在增长(zhǎng)的，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者对行业(yè)或主题ETF的认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示(shì)，在(zài)下(xià)沉(chén)调研的过程中，我们发现大部分投资(zī)者都会将较为(wèi)低风险的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产(chǎn)组合配置中的(de)一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较(jiào)均衡的投资机会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投资者的(de)风险偏好(hǎo)有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上行(xíng)时，行业和主题(tí)异(yì)彩纷呈，机会(huì)又多(duō)上(shàng)涨空间又大，风(fēng)险偏好也随之上升(shēng)，所以行(xíng)业和(hé)主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究也表示，近五年(nián)市(shì)场成(chéng)交热情的提升带(dài)来(lái)了A股市场的大幅发展，个人投资者入市规(guī)模激(jī)增，而在经历了多种行情风(fēng)格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较高的(de)2022年(nián)之后，投(tóu)资(zī)者们对于(yú)跑赢基准的难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方(fāng)面，近几年(nián)投资(zī)热(rè)点(diǎn)轮动较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来了大量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运(yùn)作(zuò)透明(míng)度较高，因而逐步获得个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究分(fēn)析(xī)，一是随着(zhe)A股市(shì)场愈发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对(duì)于(yú)β收益的认(rèn)知(zhī)将越来越(yuè)深(shēn)入，近几年可以看到更多投(tóu)资(zī)者会基(jī)于大势选择宽基投(tóu)资(zī)工具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至2021年，市场的(de)投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行业(yè)主题(tí)基金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃(y彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方uè)度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比的(de)抬升，股票(piào)ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成(chéng)交(jiāo)额(é)12.67万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个人占(zhàn)比超过机构(gòu)，有利于股民(mín)转(zhuǎn)为基民，为投资者分散风险，提升交(jiāo)易活(huó)跃度，长远(yuǎn)可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示(shì)，ETF的个(gè)人投资者大都由(yóu)股民转化(huà)而来(lái)，个(gè)人投资者发现ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相比(bǐ)个股可以(yǐ)更好(hǎo)地(dì)平(píng)滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得交易的(de)参(cān)与感，于(yú)是更(gèng)多选择通过ETF来参(cān)与市(shì)场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也(yě)更小，因(yīn)此(cǐ)个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远(yuǎn)来(lái)看可提高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)。

　　“个(gè)人投资者(zhě)在ETF投资上可能交易(yì)频率更高，也更(gèng)容易受到(dào)市场(chǎng)消息(xī)的影响，这对于我们基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的持续运营和投资者陪(péi)伴(bàn)都提(tí)出(chū)了更高的(de)要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸引力(lì)的市(shì)场。”李沐(mù)阳也称(chēng)。

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