近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义>

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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