北交(jiāo)所开市(shì)至今一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在天之蓝52度多少钱一瓶(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势良好，今(jīn)天之蓝52度多少钱一瓶年(nián)一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排除将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在(zài)其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可重点关(guān)注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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