美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久)终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库(kù)券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国(guó新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久)库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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