本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的(de)增强和(hé)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩和(hé)估(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益(yì)，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整体(tǐ)流(liú)动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京(jīng)一(yī)大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连续三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排(pái)在二(èr)三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多(duō)位业内(nèi)人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依(yī)然(rán)是市场本(běn)身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值(zhí)表(biǎo)现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的(de)引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北(běi)交所的(de)后续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新特性的(de)中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业(yè)绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务(wù)指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可(kě)以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他(tā)们增加了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的(de)难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量还不(bù)够多，市场关注度还不(bù)高，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低估标的(de)，未(wèi)来(lái)随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估可能性(xìng)较大。

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