“一带一路”对(duì)冲欧美拖(tuō)累无(w外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭ú)疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年的低基数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩国、越南(nán)等邻(lín)国形(xíng)成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家成为主角，欧美(měi)发达(dá)经济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路(lù)”国家在中国出(chū)口(kǒu)的(de)份额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如(rú)果今年“一(yī)带一路”出(chū)口(kǒu)增速(sù)保持在6％以上，那(nà)么在增量(liàng)上就(jiù)可能对冲美欧日出口的(de)下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年全年(nián)的出口增(zēng)速转(zhuǎn)正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数据再(zài)次(cì)验(yàn)证，当前(qián)观察的中国的出口“不(bù)看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南(nán)出口通胀作为传统观(guān)察(chá)中国出(chū)口增(zēng)速的重要指标，但随着中国出口(kǒu)结构向“一带一路”国家(jiā)转移，其对中(zhōng)国(guó)出口的指示作用(yòng)逐渐下(xià)降。一方面，由(yóu)于多数“一带一(yī)路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路(lù)运(yùn)输占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数据与(yǔ)实际(jì)出口增速持续偏(piān)离(lí)，另(lìng)一方(fāng)面，以(yǐ)往韩国、越南(nán)出口增速与(yǔ)中国出(chū)口基本保持(chí)统一趋势，但由于产品(pǐn)结(jié)构差异，2023年以来(lái)两者产生较大背离。出口(kǒu)结(jié)构性(xìng)变化背景(jǐng)下，传统观(guān)察(chá)框架(jià)适用(yòng)性减弱，信(xìn)息的噪音和(hé)预期的波动可(kě)能加大。

　　国别(bié)方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家。除低基数影响之外，4月(yuè)对俄出口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我(wǒ)国稳外(wài)贸的“抓(zhuā)手”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时(shí)回(huí)落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降(jiàng)”的趋势加速，日韩份(fèn)额(é)保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出(chū)口(kǒu)结(jié)构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及机电(diàn)出口(kǒu)金额维持强势，增速(sù)较3月进一(yī)步加快部分源(yuán)于去年低(dī)基数原因，不过对(duì)同比(bǐ)的(de)拉动仍(réng)明(míng)显好于韩国，半导体出口跌(diē)幅则相较韩国更(gèng)加(jiā)“温(wēn)和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的(de)汽(qì)车出口反映海外车市(shì)较高景气(qì)度与产业链韧(rèn)性仍可(kě)在一段(duàn)时间内支撑出口，而(ér)受全(quán)球(qiú)半导体周期(qī)影响，集成电路4月(yuè)出口量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年(nián)底，市场大多聚(jù)焦欧(ōu)美经济衰退(tuì)的拖(tuō)累(lèi)，而聚(jù)光灯之(zhī)外“一带一路(lù)”却(què)在稳定外贸上(shàng)发挥了越来越(yuè)重要(yào)的作用，那么如何(hé)去评估这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出(chū)口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的(de)背景(jǐng)下，我国(guó)出口的韧性可(kě)能主(zhǔ)要来(lái)自(zì)于存量的竞争——我们认为很有可(kě)能是抢(qiǎng)占欧美(měi)日韩在这(zhè)些(xiē)国家(jiā)的(de)进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国的进(jìn)口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多(duō)大？保守估计拉(lā)动2023年(nián)中国出口1个(gè)百分点。我们(men)选取“一带一路(lù)”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿(yán)线国家总出(chū)口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形(xíng)下的进口增速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩的年(nián)均下(xià)跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的(de)进口(kǒu)份额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结(jié)果显(xiǎn)示，中性条件下(xià)，“一带一(yī)路(lù)”10国2023年拉动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占(zhàn)65国的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景(jǐng)下，1个百分(fēn)点并不少，我(wǒ)国全年出口增速(sù)可(kě)能略(lüè)高于0％。对欧美日(rì)等发达经济体(tǐ)出口(kǒu)增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易(yì)组织后、历次全球经济陷入衰退(tuì)或是(shì)经济增速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具(jù)有参考意义(yì)的(de)三年，分(fēn)别作为中性(xìng)、乐观和(hé)悲观(guān)情景作为参考。我们对于(yú)2023年的基准假设(shè)为(wèi)美欧(ōu)有可能(néng)在下半年(nián)陷入(rù)温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的(de)全球经济(jì)放(fàng)缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全(quán)球经济温和(hé)放缓）分别作为悲观(guān)、中性和乐观情景(jǐng)。根据预测(cè)，中(zhōng)性假设下，2023年欧外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭美日韩拖(tuō)累我国出口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国(guó)家(jiā)（在我国(guó)出口中(zhōng)约占26％）出口增速预测(cè)按照IMF对2023年世(shì)界商品贸易(yì)数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余(yú)国家(jiā)拉动(dòng)我国出口增(zēng)速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存(cún)在(zài)低(dī)估的风险(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)来(lái)自于两个方面：数据口径差异和欧(ōu)美经济体(tǐ)的“韧性”。数据方面，各国自(zì)中国(guó)进口的数据和中(zhōng)国向各国(guó)出(chū)口的数据(jù)存(cún)在差异（无论是绝对量(liàng)还是增速(sù)），有(yǒu)时这(zhè)一差异还(hái)较(jiào)大，一般(bān)而言中(zhōng)国出口端(duān)的增速会更高(gāo)，这意味着(zhe)我们基于“一带一路(lù)”国家进口数(shù)据(jù)的测算是低估的；外需方面，欧美经济(jì)陷入衰(shuāi)退的时(shí)点存在较(jiào)大的不确定性，可(kě)能在今年下半年、也可能(néng)在明(míng)年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出口的拖累可能(néng)没有那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟(méng)、俄罗斯及(jí)其他(tā)新兴(xīng)经济体(tǐ)经济增长不(bù)及预期，对外需(xū)拉动不(bù)足。疫(yì)情(qíng)二次冲击风(fēng)险对出口(kǒu)造(zào)成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预(yù)期，对(duì)于中国出(chū)口(kǒu)的拖累不足。

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