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位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于(yú)预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期提振长期需(xū)求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念(tóu)资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研(yán)究院甄唯(wéi)萱在(zài)研(yán)报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速(sù)度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产业(yè)链(liàn)来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造(zào)设计及(jí)下游的(de)终端零(líng)售环节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附(fù)加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路易位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市(shì)占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。