看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(d鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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