夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话p>

　　北京时(shí)间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大(dà)会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭(dā)档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自(zì)全球各(gè)地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景(jǐng)。中(zhōng)国将(jiāng)会成为更(gèng)好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他(tā)也曾多次(cì)公(gōng)开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过(guò)投资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话每(měi)日期刊(kān)）年度股东大会(huì)上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中国是没有问题(tí)的(de)。相较于(yú)投资(zī)美(měi)国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格(gé)买到一(yī)些(xiē)更好的公司(sī)，而这即(jí)便有一些不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些股票(piào)可(kě)能会得(dé)到他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净(jìng)资产收益率不(bù)低(dī)于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标(biāo)准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近(jìn)3年(nián)的(de)净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考(kǎo)虑净资(zī)产收益(yì)率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是价格(gé)判断，选择(zé)的是加权(quán)平均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上(shàng)市(shì)公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其所属行业算术平均值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业平(píng)均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财(cái)经(jīng)通过巴(bā)菲特(tè)的(de)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能(néng)源领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季(jì)度清仓持有33年的百年老(lǎo)行(xíng)——富(fù)国银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等这(zhè)类之前商品信誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对(duì)符合巴菲(fēi)特标(biāo)准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这(zhè)18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分(fēn)之一。而在近(jìn)五(wǔ)年(nián)内(nèi)，酒企表现出色，净利(lì)润复合年(nián)增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮(yǐn)料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这(zhè)些企业(yè)的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以(yǐ)或还需要(yào)等待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)筛选出的18家(jiā)公司中，家用(yòng)电器行(xíng)业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中(zhōng)，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的(de)5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来(lái)看(kàn)，差(chà)距(jù)最大的是主营集成电路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小(xiǎo)的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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