本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局(jú)的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北(běi)证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)其他上市板块中业(yè)务相关度较高的同类(lèi)股票，具有(yǒu)较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个(gè)指数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金(jīn)人士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思交所(suǒ)上市公(gōng)司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交所上市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正(z年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思hèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动(dòng)性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特(tè)新特(tè)性的中小(xiǎo)成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而言(yán)是非常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北(běi)交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加大了呵(hē)护的(de)力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性(xìng)造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估值公司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性(xìng)随之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这(zhè)些(xiē)大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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