华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者的资(zī)金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个(gè)重大挑战。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为代价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市公司(sī姜子牙活了多少岁)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于姜子牙活了多少岁2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要(yào)业务包括披(pī)露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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