金(jīn)融界(jiè)4月27日消息  顶着“港股白酒(jiǔ)第一股”光(guāng)环的(d建军是哪一年e)珍酒李渡正式(shì)登陆港交所，尴尬的(de)是开盘直接暴跌16.82%，全天颓势尽显，最(zuì)终收盘(pán)下跌(diē)17.93%，报8.88港元/股，上市第一天市(shì)值就缩水超过60亿港元，惨(cǎn)遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超(chāo)过(guò)22亿港元

　　自2016年金徽酒挂牌(pái)上交所后(hòu)，至今没有酒企成(chéng)功上市，珍酒李渡是近7年(nián)时间(jiān)第一只(zhǐ)实(shí)现资本上市的白(bái)酒股，目前西凤酒、郎酒、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡此次在港交所IPO，发售(shòu)价(jià)为每股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿(yì)港元，公开发(fā)售获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不知道是出(chū)于何种考虑(lǜ)，此次珍(zhēn)酒李渡并没有引入(rù)基石(shí)投资者。

　　此次IPO之(zhī)前，珍(zhēn)酒李渡共(gòng)计引入两轮投资(建军是哪一年zī)者(zhě)，分别(bié)是有着(zhe)“华尔街之狼”之称的(de)私募股(gǔ)权(quán)巨(jù)头KKR和(hé)大(dà)中华网讯。KKR在2021年(nián)11月和2022年5月分(fēn)别投资3亿美元、5亿美元，两次成本分别为1.76美元和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和13.97港元(yuán)。相较于珍酒李渡今日收(shōu)盘(pán)价8.88港元，这意(yì)味着私(sī)募(mù)巨头KKR目前浮(fú)亏(kuī)超过(guò)22亿港(gǎng)元。

　　三(sān)年时间狂砸(zá)15.77亿元广(guǎng)告费(fèi)

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，珍酒(jiǔ)李渡是一家致力(lì)提供(gōng)以酱香型为主的次(cì)高(gāo)端白酒产品(pǐn)的(de)中国(guó)白(bái)酒公(gōng)司。珍酒(jiǔ)李渡集(jí)团旗下包括珍酒、李渡、湘窖及开口笑四大白酒品(pǐn)牌，覆盖(gài)酱香型、浓香(xiāng)型、兼香型三大白(bái)酒品(pǐn)类。

　　招(zhāo)股书显(xiǎn)示(shì)，按2021年收入计算，珍酒李渡是中国第四大民营白酒(jiǔ)公(gōng)司，以及(jí)中(zhōng)国(guó)白酒行业中提(tí)供(gōng)三种香型白(bái)酒的第三大公司(sī)。2020年到2022年，珍酒李渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率(lǜ)为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润(rùn)表现来看，珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡的(de)增(zēng)速(sù)在下降。

　　此外(wài)，珍酒李(lǐ)渡2020年到(dào)2022年的毛利率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白(bái)酒公司(sī)相比也处于(yú)下(xià)风，“股王(wáng)”贵州茅(máo)台2022年的毛(máo)利率超过(guò)90%，而(ér)腰部(bù)的今(jīn)世(shì)缘(yuán)、口子窖(jiào)等企业毛利率(lǜ)也(yě)超(chāo)过了70%。

　　导致毛利率的直接原(yuán)因之一(yī)就是珍酒(jiǔ)李渡的“豪横”的(de)广(guǎng)告支出(chū)。财报显示(shì)，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销售(shòu)及经销开(kāi)支(zhī)分别(bié)为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿(yì)元(yuán)，于同期分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告开支分别(bié)为(wèi)2.42亿、6.69亿(yì)以(yǐ)及(jí)6.66亿(yì)，三(sān)年时间(jiān)，广告(gào)费就砸了15.77亿元。

　　与此(cǐ)同时(shí)，珍酒李渡的存货正在逐步增加(jiā)。报告期(qī)内，公司(sī)存(cún)货(huò)分别为17.37亿元、36.49亿(yì)元(yuán)和51.39亿元(yuán)，呈逐(zhú)年(nián)增长趋势(shì)，存货周转天(tiān)数分(fēn)别为517天(tiān)、414.4天和612.8天。招股书解释称(chēng)大(dà)部分存货(huò)为(wèi)基酒，但仍然有不(bù)少针对其产销失衡的(de)质疑。

　　吴向东曾操盘(pán)金六福(fú) 身(shēn)价(jià)230亿元

　　低于(yú)行业的(de)毛利(lì)率(lǜ)和“豪横”的广告(gào)支出，这与珍酒李(lǐ)渡创始人吴(wú)向东的操盘手法密(mì)切相关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教(jiào)父(fù)”——吴向东是一(yī)名白酒行业(yè)的老(lǎo)兵。1969年，吴向东出生(shēng)在湖南(nán)醴陵的一(yī)个(gè)普通农村家(jiā)庭，1992年，在湖(hú)南(nán)省外贸学校毕业的吴(wú)向东，进(jìn)入其姐夫(fū)傅(fù)军旗下新华联集团工作。此后四(sì)年，他升至新华(huá)联集团(tuán)董事、董事局副主席。也是(shì)在此，吴向东(dōng)正式开启(qǐ)了他的白酒事业(yè)。

　　在傅(fù)军的帮助(zhù)下(xià)，吴向东(dōng)在1996年拿(ná)下(xià)五粮液(yè)旗下川酒(jiǔ)王的(de)代理权，仅一年就将川酒王销量做到湖(hú)南第一。川(chuān)酒王热销之后，大(dà)量(liàng)仿冒产品(pǐn)涌现(xiàn)。同(tóng)时，白酒市场竞争白热化，下游(yóu)经(jīng)销商的日子(zi)越(yuè)来(lái)越难，吴(wú)向东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与五粮液签订了OEM代工协议，这是他在白酒业首创了一种新模式(shì)OEM，即贴牌代工(gōng)模式，随后，金(jīn)六福在(zài)这一年诞生了。

　　2001年(nián)，中国(guó)男足冲进世(shì)界杯，媒体将时任男足主教练的米卢誉为神奇教练(liàn)和好运福(fú)星。深谙营销的吴向(xiàng)东找来米卢(lú)担任金(jīn)六福形象代言人。米卢穿着(zhe)唐装，面带微笑地说“中(zhōng)国人的福(fú)酒，金六(liù)福。”很长一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，金六福(fú)的广告投放量都是全(quán)国(guó)第(dì)一。

　　在吴向东的广告轰炸下，金六福(fú)迅速成为(wèi)国民(mín)白酒，高峰期一天能发出57个车(chē)皮。

　　2021年(nián)，在(zài)吴向(xiàng)东的操盘(pán)下，贵州酱酒品牌(pái)珍酒、江西李渡，以(yǐ)及湖南知(zhī)名白酒(jiǔ)品牌湘窖(jiào)和(hé)开口(kǒu)笑正式合并——珍酒李渡诞生。

　　目(mù)前，吴向(xiàng)东实际(jì)控制(zhì)的金东(dōng)集(jí)团旗下共(gòng)有(yǒu)华(huá)致(zhì)酒行、华泽酒业(yè)集团（下辖金六福(fú)、珍酒等12个酒企(qǐ)）、金东投资(zī)三个产(chǎn)业(yè)板块。涉足金(jīn)融、文化旅游(yóu)、新能(néng)源、互联网(wǎng)、酒业等多(duō)个产业。

　　靠卖(mài)白酒，吴(wú)向东也一举成(chéng)为(wèi)湖南省株洲市首富。2023年3月，胡润研(yán)究(jiū)院发布《2023胡润全球富(fù)豪榜》，吴向东以230亿元人民币财富位列榜单第955位(wèi)。

　　白酒还是会更好(hǎo)生意吗？

　　在前不久的第(dì)108届全(quán)国糖酒商品交易会上，阵阵寒意从会上(shàng)传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛上，在酒水行业(yè)颇为知名的盛初咨询董事长(zhǎng)王朝成放(fàng)出“重磅观点”：酒业(yè)整体将长期进入销(xiāo)量负增长、收入(rù)低(dī)增长或0增长、利润(rùn)低(dī)增(zēng)长的内卷(juǎn)时代，并且很可能刚刚开始。

　　第一，2023年是行业(yè)的分水岭，从场景(jǐng)-量(liàng)价-集中度看(kàn)趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太(tài)受影响，次高(gāo)端库存仍未消化，区域酒借助消费(fèi)恢复较(jiào)快。高端的恢复没(méi)有(yǒu)看(kàn)到更强的(de)动力(lì)，仍(réng)然在低位徘徊，一二季度上市公司业绩会出现(xiàn)增(zēng)速放(fàng)缓和进(jìn)一步分化。

　　第二，从白(bái)酒供(gōng)需-库存周期看(kàn)趋(qū)势，现(xiàn)在存在三个矛盾：一(yī)是产区和供(gōng)需的矛(máo)盾，大(dà)产区都在扩产能，但(dàn)销量在下降；二是(shì)名(míng)酒企业都在向下扩展产(chǎn)品线，和地方酒(jiǔ)厂会(huì)产生(shēng)矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和地方酒企的(de)渠道有矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销量为671万吨，而2016年是(shì)1305万吨，行(xíng)业600万吨消失的主要是100块(kuài)钱(qián)以下的价位(wèi)带(dài)，其原因在于城(chéng)市(shì)化，大部分劳动(dòng)人(rén)口(kǒu)从农村(cūn)转移到城市(shì)后(hòu)，消(xiāo)费习惯变了(le)，导(dǎo)致(zhì)未来(lái)升级(jí)空间基数变小；超高端从5万(wàn)吨上涨到10万吨，次高端（售(shòu)价在(zài)300-800元）的量至少涨(zhǎng)了两倍。

　　他给出了一组各价格带白酒节前和节后的终端进货量数据(jù)。其(qí)中：2000元(yuán)以上相关产品(pǐn)下降(jiàng)19%，节后上(shàng)涨12%；800~2000元(yuán)相关产品下降15%，节后下降7%；500~800元高线次(cì)高端相关产品节(jié)前下降41%，节后下降(jiàng)20%；300~600元(yuán)次(cì)高端价(jià)格节前下降(jiàng)23%，节后上涨(zhǎng)9%；100~300元中高端节(jié)前下降4%，节后上涨12%；100以(yǐ)下中低端(duān)节前增长(zhǎng)7%，节后(hòu)增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒(jiǔ)第(dì)一股”珍酒李渡未来走向何方让我们拭目(mù)以待。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 建军是哪一年