全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都(dōu)有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市(shì)场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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