投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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