本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的(de)首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)其他上市板块中业务相关度较(jiào)高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估值提升(shēng)空间。随(suí)着市场流动性的(de)增强和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思strong>

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月(yuè)发布(bù)以来(lái)，该(gāi)指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后(hòu)，多个指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局(jú)良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价(jià)值，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流(liú)动性问题(tí)，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市(shì)场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的(de)中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的(de)持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市(shì)场的(de)流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市(shì)场关注(zhù)度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思经济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金(jīn)持(chí)仓变化来看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司(sī)获得(dé)重估可能性较大。