全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、8伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月14.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月近期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的不同位伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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