近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵，市(shì)场也预期(qī)此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发(fā)售或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企(qǐ)股(gǔ)年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分(fēn)高位人(rén)气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院(yu路由器有使用年限吗àn)本(běn)周累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。结合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投(tóu)资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交路由器有使用年限吗运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益(yì)业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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