金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)相关业(yè)务(wù)，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市(shì)场秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人表示，未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化交(jiāo)易(yì)清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银(yín)行有关部门负责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于进一(yī)步(bù)做(zuò)好(hǎo)境外(wài)机构投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场有关事(shì)宜的公(gōng)告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债(zhài)券(quàn)市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案的(de)境(jìng)外投资者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外(wài)投资(zī)者可以签署(shǔ)的(de)协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经(jīng)中国人民(mín)银行认可的(de)衍生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投资(zī)者应(yīng)当将是否(fǒu)签署协议、签署协议类型等(děng)事项向中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)正在研究制定“互换(huàn)通(tōng)”衍生品协议，待其正式(shì)发(fā)布后也(yě)可供(gōng)境内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外投资者的投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符合(hé)集中清(qīng)算(suàn)要(yào)求的人(rén)民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外(wài)电子交易平(píng)台、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的(de)对手方、交(jiāo)易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他受认可的(de)电子(zi)交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电子交易平台(tái)为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债券通”相关(guān)安(ān)排，由境(jìng)内投(tóu)资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报价(jià)商名单可(kě)在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)网站(zhàn)上查询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易在(zài)境内电(diàn)子交易平(píng)台达(dá)成，交易一(yī)经达成(chéng)即(jí)视(shì)为(wèi)交易已确认(rèn)。境外(wài)投资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)发送交易指令，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认可的(de)境内清算机(jī)构(gòu)和香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机构包(bāo)括哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人(rén)民银行认可的境(jìn台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗g)内清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构为香港交易所旗(qí)下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获得场(chǎng)外结算公(gōng)司清算会员资格或作(zuò)为清算(suàn)客户委托场(chǎng)外结算公司综合清算会(huì)员代(dài)理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协(xié)议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对(duì)于(yú)符合集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)或其综合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构(gòu)如何进行衍生品交(jiāo)易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替(tì)代是(shì)指清算机构作(zuò)为中央对手方针对已成交的交易(yì)充当买(mǎi)方的卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一(yī)种法律(lǜ)安排，并据此与买方和(hé)卖方(fāng)建立两(liǎng)个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方(fāng)之间(jiān)的初(chū)始(shǐ)债务(wù)。“北向互(hù)换通”业务中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成的交(jiāo)易在经过上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司于当日(rì)将交易进行(xíng)合约(yuē)替代，进(jìn)入集中清(qīng)算，生成为三个(gè)独立的新合约，分(fēn)别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外结(jié)算(suàn)公司(sī)与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海清算所与境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳(nà)入集中清算的交(jiāo)易，依(yī)照(zhào)成(chéng)交(jiāo)双方(fāng)约定的处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务(wù)场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间的(de)跨(kuà)境资金结算主要(yào)通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统办理。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开(kāi)立人民币基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户(hù)收(shōu)支范(fàn)围包(bāo)括：“互换通”交易结算(suàn)资金(jīn)、因“互(hù)换通”交易(yì)结算需(xū)要在(zài)应急情况(kuàng)下所融入资金的本息和费(fèi)用以(yǐ)及符(fú)合中国人民银行(xíng)规定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的一部分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司将针(zhēn)对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担保品，该(gāi)资(zī)源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和追(zhuī)缴的(de)保(bǎo)证金、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊(tān)。上(shàng)海清算所(suǒ)向资源(yuán)池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)场外(wài)结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以上海清(qīng)算所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用(yòng)人民(mín)币(bì)/外(wài)币账(zhàng)户，相关账户(hù)内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及(jí)额度管理要求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算(suàn)所每日(rì)基(jī)于(yú)双方清算所之间的(de)风险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行办理(lǐ)人民(mín)币(bì)或外(wài)币资(zī)金的跨(kuà)境(jìng)划转。

　　有汇报责任的(de)机构(gòu)应当及时履(lǚ)行报送(sòng)义(yì)务。上海清算所和境(jìng)内资源(yuán)池(chí)存管银行(xíng)应当向人民币跨境(jìng)收(shōu)付(fù)信息管理系(xì)统（台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息(xī)；被撤(chè)销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结(jié)算(suàn)银行应当(dāng)进行跨(kuà)境人(rén)民币收支信息报(bào)送。上海清算所、境内(nèi)投(tóu)资(zī)者等(děng)相(xiāng)关(guān)主体应当按照规(guī)定履行国际(jì)收支统计申(shēn)报义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业务(wù)由上海(hǎi)清算所(suǒ)集(jí)中进行国际收支统计申报(bào)，补偿金(jīn)等(děng)不经由上海清(qīng)算(suàn)所清算的交易(yì)或资金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进(jìn)行国际收支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如(rú)何理解“北向互(hù)换通(tōng)”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初期全市(shì)场每(měi)日交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币），清算限额为(wèi)40亿元(yuán)人民币(bì)（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适时调(diào)整额度，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守的人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务相(xiāng)关规定(dìng)具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于(yú)人民币购售业务的相(xiāng)关文件(jiàn)主要包(bāo)括：《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于(yú)明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人(rén)民币购售(shòu)业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进入银行(xíng)间外(wài)汇市场开展人民币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管(guǎn)理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善人(rén)民币(bì)购售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)境(jìng)外参(cān)加行和境外(wài)清算行进(jìn)入银行间外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行(xíng)间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境(jìng)外清算行和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类和(hé)信(xìn)息(xī)报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，应(yīng)当(dāng)确保与(yǔ)其相关的境(jìng)外投资者(zhě)在本(běn)机(jī)构的资金兑换是基于“北(běi)向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”投资内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算行办(bàn)理外汇资(zī)金(jīn)兑(duì)换，香港结算行(xíng)由此所产(chǎn)生的头寸(cùn)可(kě)到境(jìng)内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香(xiāng)港结(jié)算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结算行(xíng)为境外投资者办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性(xìng)审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易。其交易到期所得(dé)的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交易(yì)报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者(zhě)和相(xiāng)关金融市(shì)场(chǎng)基(jī)础设施应当向中国人民银行(xíng)认可(kě)的交易报告库报告“北向互换(huàn)通”交易(yì)相关数(shù)据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心(xīn)是(shì)中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的“北向互换通”数(shù)据(jù)的交易报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管(guǎn)部(bù)门可以根(gēn)据(jù)需(xū)要向基(jī)础设(shè)施调取与境外投资(zī)者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相(xiāng)关配套业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台(tái)、境内外(wài)清算机构将制订(dìng)配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互(hù)换(huàn)通”未来(lái)有什么发(fā)展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投(tóu)资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗