今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，本初是谁很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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