本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的huò)价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而(ér)远月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的kòng)力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大(dà)基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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