为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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