钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还(hái)祭(jì)出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又(yòu)该如何消化？过(guò)往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同时(shí)期萌(méng)芽(yá)，但由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度(dù)较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万(wàn)元(yuán)通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作(zuò)设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召(zhào)开电话会议(yì)，向(xiàng)合计(jì)64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细节。根据规划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电项目进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发(fā)布钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的(de)重大信息，但(dàn)直(zhí)至(zhì)2022年(nián)7月9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复(fù)的公告》补充(chōng)披露(lù)相关(guān)事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗rong>

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游(yóu)资(zī)推(tuī)波助澜，但归根结底还是(shì)其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠(nà)电(diàn)产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工(gōng)投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提(tí)到的钠电(diàn)产能规划(huà)，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设(shè)备和印制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩(kuò)大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母(mǔ)净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行(xíng)业式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的(de)资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池(chí)项目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠电项(xiàng)目时(shí)自有资金(jīn)的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一(yī)期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司(sī)公告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等(děng)组成(chéng)的联合(hé)银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目(mù)。根(gēn)据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行处于(yú)正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公司(sī)营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和(hé)性(xìng)能(néng)来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨头们不(bù)相(xiāng)上(shàng)下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇(qí)瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域(yù)实现装车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏(sū)新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略(lüè)合作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况(kuàng)时，公司都(dōu)以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客户签订(dìng)了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和(hé)合(hé)作(zuò)意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于具体的客(kè)户名称和订单金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布(bù)数(shù)据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行业(yè)产(chǎn)能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地的产能中可(kě)以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车的钠(nà)电(diàn)池(chí)不到5％，后面(miàn)成(chéng)本(běn)降下(xià)来才会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年(nián)钠(nà)电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日(rì)电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士(shì)欧阳(yáng)明高(gāo)近日(rì)就表示(shì)：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的(de)一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和(hé)钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，高能量密(mì)度(dù)的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基(jī)本相当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂(lǐ)原料价格(gé)大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴(xīng)储世纪雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(jì)总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模(mó)量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界(jiè)点仍(réng)有进(jìn)一步下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润(rùn)率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根据(jù)碳(tàn)酸锂的价格，一(yī)般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实施地(dì)点变更为重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园区核(hé)心区高(gāo)阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再(zài)生变(biàn)。公司(sī)终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)的建设(shè)，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方(fāng)米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目(mù)。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该(gāi)项目(mù)中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波(bō)路33号(hào)改建至江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印(yìn)制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目(mù)投资进(jìn)度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。