财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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