本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材(cái)表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同(tóng)期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将面(mià穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼n)临(lín)下移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计(jì)市(shì)场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏力度。

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