全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的(de)推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(d睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高e)解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都推(tuī)出了大(dà)规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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