公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cān投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁g)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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