5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千(qiān)亿元人民币的(de)对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内(nèi)地少有的进(jìn)行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一(yī)，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十(shí)大持仓标的(de)在(zài)总市值中(zhōng)的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增(zēng)持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三(sān)、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户(hù)对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司(sī)退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业(yè)务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播电商(shāng)业(yè)务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和(hé)现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同(tóng)时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的(de)安全边际。在过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的(de)财(cái)报中，我们看(kàn)到(dào)了相关(guān)的(de)积极信号。”景(jǐng)林资产表示(shì)。

　　值得一(yī)提的(de)是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终(zhōng)结(jié)。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民贷款回(huí)落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票(piào)据已(yǐ)经快要接近零利(lì)率了，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大家看到宽(k悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望uān)信(xìn)用的信号出(chū)现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和(hé)中特(tè)估(gū)，今年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下(xià)市场(chǎng)交(jiāo)易机(jī)制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更(gèng)是有苦难言，市(shì)场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望