近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(sh池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊uō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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