海通(tōng)策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净(jìng)利(lì)润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向下(xià)游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消费盈利改善幅度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大(dà)增。 数字经(jīng)济归(guī)母净利单季同(tóng)比已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改善，其中受益(yì)于国(guó)产替代的半导体材(cái)料和半导体设备维持(chí)较高(gāo)增(zēng)速(sù)，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经(jīng)济景气度高(gāo)位(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗wèi)回落，新型电(diàn)网盈利增速持续(xù)提升，主要受(shòu)益于储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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