公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有造梦西游3宠物技能几级领悟(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　造梦西游3宠物技能几级领悟　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(造梦西游3宠物技能几级领悟xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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