为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.5画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东5个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组(z画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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