作者：于博 蒋佳榛

　　事件描(miáo)述(shù)

　　2023年5月11日，国家(jiā)统计局公布了4月份的通胀数据：4月份(fèn)居民(mín)消费价格同比上涨0.1％，环比(bǐ)下降0.1％，工业(yè)生产者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　1、4月CPI环比降幅收(shōu)窄(zhǎi)，同比涨(zhǎng)幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪(zhū)肉(ròu)价格续降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同比(bǐ)降幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分(fēn)项价(jià)格跌多涨少，黑金价格走(zǒu)弱(ruò)。

　　3、4月CPI同比离(lí)转负仅一步之遥，是(shì)否到了需要担心通(tōng)缩的时(shí)候？我(wǒ)们认为“通缩(suō)论”言过其(qí)实：一方面，今年初(chū)以来(lái)核心CPI有所反弹，意味着通缩压(yā)力正逐步缓解(jiě)；另(lìng)一(yī)方面，4月CPI环(huán)比降幅(fú)收窄、核心CPI环比回升，也(yě)指向当前经济仍在(zài)温和修复。下半(bàn)年随着(zhe)生(shēng)猪价格(gé)筑底(dǐ)回升、消费需求(qiú)逐步(bù)回暖，物(wù)价水平有望回归正常水平，通缩和通(tōng)胀均不构成当前主要(yào)矛盾。

　　目录

　　1、食品拉低通胀，核心(xīn)通胀持平(píng)

　　2、菜、肉价(jià)格(gé)续降，出(chū)行价格上涨

　　3、PPI环比走弱(ruò)，同比降(jiàng)幅扩大

　　4、价格跌多涨少，黑(hēi)金价(jià)格走(zǒu)弱

　　5、通缩言过其(qí)实，关注核心通胀

　衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢　以下是正文(wén)

　　食(shí)品拉低通胀，核心通胀持平

　　4月CPI环比下(xià)降0.1％，降幅较(jiào)上月收窄0.2个(gè)pct，同比回落0.6个(gè)pct至0.1％，其中翘尾、新涨价(jià)分别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结构上看，食(shí)品项仍(réng)是(shì)主要拖累，4月食品价格环比下降1％、非食(shí)品价格则环比小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)0.1％。剔(tī)除食品(pǐn)和能源后，4月核心CPI环比回升0.1个百(bǎi)分(fēn)点至(zhì)0.1％、同比持平(píng)至0.7％。

　　菜、肉价格续降，出行价格上涨(zhǎng)

　　食品方面(miàn)，菜(cài)、肉价格(gé)续降，仍(réng)是主(zhǔ)要拖累。受受生猪产能(néng)充(chōng)足以及消(xiāo)费淡季(jì)影响，猪肉价格环比续降(jiàng)3.8％，但降幅较上月收窄0.4个(gè)pct；鲜(xiān)菜、鲜果大量上市，带动价格分(fēn)别环比下降6.1％、0.7％，降幅较上月(yuè)收(shōu)窄1.1、走(zǒu)阔(kuò)1.1个pct。非食品(pǐn)方面(miàn)，小长假出行(xíng)需(xū)求带(dài)动旅(lǚ)游价格(gé)环比上涨4.6％，受车企降价促(cù)销(xiāo)以(yǐ)及(jí)国(guó)内(nèi)油价下降影响(xiǎng)，交通工(gōng)具及交通(tōng)工具用(yòng)燃料(liào)价格环(huán)比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比(bǐ)走弱，同(tóng)比降幅扩大

　　受(shòu)国内外市场需(xū)求表(biǎo)现偏弱(ruò)及国(guó)际大宗(zōng)商品价格波动影响，4月(yuè)PPI环比下降0.5％，同时受上(shàng)年(nián)同(tóng)期高基数的影(yǐng)响(xiǎng)，同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其(qí)中翘尾、新涨价(jià)分(fēn)别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生活(huó)资料价格(gé)环比(bǐ)分别下降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌(diē)多涨少，黑金(jīn)价(jià)格走弱(ruò)

　　分行业(yè)看(kàn)，国际原油价格波(bō)动带动国内(nèi)油(yóu)煤加工、化学(xué)原(yuán)料及制品相关行业(yè)价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现不及预(yù)期影响，黑金(jīn)采选及冶(yě)炼、有(yǒu)色(sè)采选相关行(xíng)业价格结束自去年底以来的强势表现(xiàn)，环(huán)比分(fēn)别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在(zài)产能继持(chí)续释放(fàng)、供给相对充足的(de)影(yǐng)响下(xià)，价格环比续降4％。

　　通缩言过其实，关(guān)注核(hé)心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较低水平(píng)，离(lí)转负(fù)仅一(yī)步之遥，是否(fǒu)到了(le)需要担心通缩的时候(hòu)？我们认为(wèi)，应(yīng)当理性看待物(wù)价数(shù)据(jù)，“通缩论”言过其(qí)实(shí)：一方面，去(qù)年下半年核(hé)心CPI同比持续(xù)徘徊在0.6％的历(lì)史(shǐ)低位(wèi)，但今年初以来有所反弹，意(yì)味(wèi)着通缩压力正(zhèng)在逐步缓(huǎn)解；另一方面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升，环比走势均处于正常波动(dòng)区间，也指向当前经济仍在温和(hé)修复。往前看，去年(nián)二(èr)、三季度(dù)受疫情影(yǐng)响(xiǎng)供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年后续(xù)CPI同比读数持续造(zào)成扰动。我们(men)认为，应(yīng)更多关注(zhù)环比变动情况以及(jí)核心CPI的走势。而随着下半年生(shēng)猪(zhū)需(xū)求(qiú)的(de)回升，以及中央猪肉(ròu)收储工作的开展，生猪价格(gé)有望筑底回升，食品项对CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓解，下半年物价水平(píng)有望逐(zhú)步回(huí)归至(zhì)正常水平、整体(tǐ)将保持温和上涨态势，通(tōng)缩和通(tōng)胀均(jūn)不(bù)构成当前经济的主要(yào)矛盾(dùn)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢