文/解运亮博(bó)士信达(dá)证券(quàn)首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议(yì)精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关切(qiè)都(dōu)做了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变(biàn)化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经(jīng)济(jì)为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市(shì)场释(shì)放(fàng)的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神(shén)超出市场预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)确(què)定了此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的(de)政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控(kòng)政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出(chū)“我国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化运行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什么(me)样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构(gòu)性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险隐患持(chí)续(xù)化解”。会(huì)议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明(míng)我们(men)不会因为一季(jì)度(dù)经济的(de)良好开局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而要实(shí)现“四(sì)个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部(bù)署，对社会各(gè)界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议(yì)提(tí)出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续(xù)，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工智能。会(huì)议提出“要重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的(de)方向(xiàng)，中央高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提(tí)的(de)是“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要(yào)多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出(chū)“要发挥(huī)好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自(zì)由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一(yī)轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国(guó)家可能是开(kāi)放和合(hé)作的(de)重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造(zào)和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等功(gō吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ng)能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事(shì)件(jiàn)时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城(chéng)市应(yīng)急能力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至对(duì)整体固(gù)定资产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地(dì)产调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了(le)重大成(chéng)效，但客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要求(qiú)已经落到(dào)了(le)实处，没有收缩(suō)性政(zhèng)策，各(gè)项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到(dào)了全国人民的(de)大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营商(shāng)环境、促(cù)进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经济(jì)工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议(yì)向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济(jì)工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和(hé)经济社(shè)会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大(dà)规模流行(xíng)的可能性较小。），经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济社会常态化(huà)运行中的(de)巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期(qī)，市场需(xū)求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提出，是(shì)在(zài)2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议上。时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍(réng)需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中面临的问题的定性，问(wèn)题决(jué)定(dìng)对策，有什(shén)么样(yàng)的(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别de)问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的(de)对策，对问题(tí)的(de)定(dìng)性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力(lì)仍需(xū)增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习近平(píng)新时代中国(guó)特色(sè)社会主义(yì)思想(xiǎng)主题教育(yù)，认真落(luò)实中央经济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形(xíng)成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强大(dà)动力(lì)，统筹推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力(lì)持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的(de)有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建(jiàn)设(shè)以(yǐ)实体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业(yè)体系，既要逆势而上，在(zài)短板领域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新(xīn)动能（或利(lì)好半导体(tǐ)）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也是未来重(zhòng)点发力的(de)方(fāng)向）。要(yào)重视通用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)极高的(de)方向，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在(zài)。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励的(de)引导作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复(fù)元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持(chí)和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一步(bù)解决民营(yíng)企业信心和元气(qì)不足问题）。各(gè)类企业(yè)都要依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要(yào)推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和(hé)国(guó)家(jiā)机构(gòu)改革方案，推(tuī)进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理(lǐ)能(néng)力现代化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自(zì)贸(mào)试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中(zhōng)小银行(xíng)、保险和(hé)信托机构(gòu)改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子(zi)是(shì)用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城(chéng)施策(cè)，支(zhī)持刚性(xìng)和改善性住房需求(qiú)，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产(chǎn)业(yè)发展新模式。在(zài)超大(dà)特大城市（《国务院关(guān)于调(diào)整城市规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城(chéng)市(shì)包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地(dì)产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务点，将对投资带(dài)来新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新增(zēng)隐性债务(wù)。要(yào)继续(xù)抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化(huà)就(jiù)业(yè)优先导向，扩大高校(xiào)毕业(yè)生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策措(cuò)施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性(xìng)增人增资，核增部分据实(shí)计(jì)入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理。各(gè)级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项”的(de)表述(shù)以往(wǎng)经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布(bù)报告机构：信达(dá)证券研(yán)究(jiū)开发中心

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