财(cái)联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股价几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同均接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据(jù)，1-2月(yuè几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的(de)可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创(chuàng)新性(xìng)的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链(liàn)来看(kàn)，主要(yào)包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附(fù)加(jiā)值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占率前(qián)十的(de)集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下：

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