钠(nà)电池产能规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材(cái)搭配公(gōng)司(sī)释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了(le)短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化(huà)？过往(wǎng)投资计划(huà)频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其(qí)研发(fā)进度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技术(shù)完成(chéng)突破以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠(nà)电才作(zuò)为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代(dài)推出第一代钠离(lí)子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设(shè)立(lì)控(kòng)股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披(pī)露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科(kē)技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车(chē)在前，传艺科(kē)技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电项目(mù)进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价(jià)，不(bù)到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司(sī)股价(jià)开始掉(diào)头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价(jià)也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未来(lái)规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过《关(guān)于对深(shēn)圳证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所关注函回复的(de)公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还是其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无法让市(shì)场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的钠电(diàn)产能(néng)远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨(dūn)电解(jiě)液的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的(de)钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠(nà)电官微(wēi)

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年(nián)的(de)6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归(guī)母净利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利(lì)润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货(huò)币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用(yòng)于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日(rì)公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的(de)联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池(chí)项目。根据(jù)最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行(xíng)已审(shěn)批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池(chí)制造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠(nà)电项目(mù)真如(rú)邹伟民在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年(nián)后公司营(yíng)收(shōu)将在(zài)当前基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核(hé)心还在(zài)其(qí)大(dà)干快上(shàng)后产能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产(chǎn)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初(chū)露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性(xìng)能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下(xià)，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子等表明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了(le)在岁(suì)末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送(sòng)样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名客户(hù)签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等(děng)进(jìn)行回(huí)复。至于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科(kē)技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去(qù)了2023年(nián)钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推(tuī)到台前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成(chéng)为主流(liú)。锂(lǐ)价(jià)一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子(zi)的(de)发展陷入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技(jì)术(shù)一定要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池的一个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设成本(běn)接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠(nà)电池成(chéng)本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电(diàn)池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)认为钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的成本(běn)优势就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望(wàng)进(jìn)一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能和锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调(diào)研(yán)记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池定价主要根(gēn)据(jù)碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投(tóu)资定(dìng)力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的(de)实施(shī)地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号(hào)的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目(mù)剩(shèng)余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的(de)后(hòu)果(guǒ)就是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及(jí)建(jiàn)成项目(mù)实(shí)际效益与预(yù)计天(tiān)差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子