全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓(cā广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？ng)市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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