5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为(wè随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么i)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于(yú)金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么证股份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协(xié)议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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