本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影(yǐng)响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？an>(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？石(shí)需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期(qī)供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存补库对(duì)价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济(jì)复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力度。

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