随着(zhe)一(yī)季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势(shì)优(yōu)选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给(gěi)改革三只基金是全市场公募FOF一季度(dù)持有(yǒu)只数最多的权益基金，相(xiāng)比(bǐ)去年四季度(dù)，易方达供给改革取代(dài)融(róng)通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三名。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益(yì)资产(chǎn)，并偏向成(chéng)长(zhǎng)风格基金，有的对(duì)阶段性涨幅过快的(de)行业做了减仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中(zhōng)期维持对权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处(chù)于(yú)底部向上修复(fù)的状态(tài)，且(qiě)市场(chǎng)估(gū)值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美(měi)债利率定价(jià)资(zī)产估值修复等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易方达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改(gǎi)革

　　最(zuì)受(shòu)公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配(pèi)置清单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一(yī)季度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入(rù)，从(cóng)数(shù)量上看，是目前公募FOF买入(rù)数量最(zuì)多的权益(yì)基(jī)金，这也是华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选第二个季度坐上(shàng)公募基金“团购(gòu)”榜首(shǒu)，去年末是与融通健康产业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由海富通改(gǎi)革驱动(dòng)连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年(nián)持(chí)有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有等基金在一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更(gèng)有包括平安盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平(píng)安养老2035、富国(guó)智(zhì)优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等基金将华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优(yōu)选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有(yǒu)华商新趋势优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年(nián)末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华商新趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金(jīn)经理周(zhōu)海栋(dòng)过往长(zhǎng)期(qī)以成长风(fēng)格著称，截止今年一季度末，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)达到(dào)355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方(fāng)达(dá)科瑞，合(hé)计持有份额1.74亿份，相比去年末(mò)持有的FOF基金(jīn)只数增加(jiā)了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份(fèn)。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投资，关注估(gū)值被错杀的个股，对(duì)于基本面坚固或(huò)出现好转信号的公司敢于重仓(cāng)买(mǎi)入。

　　易(yì)方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改革(gé)在(zài)一季度新(xīn)进公募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达供给改革(gé)，合计持有份额(é)1.90亿份，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年底(dǐ)持有的(de)FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只，环比增持了(le)1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨宗(zōng)昌是化学(xué)博士，有过(guò)多年化工研究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内(nèi)把握(wò)投资机(jī)会，并通(tōng)过(guò)努力不(bù)断扩大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计(jì)，被动指(zhǐ)数基金(jīn)增持前三“花落华泰(tài)柏瑞中证光(guāng)伏产业ETF、广发(fā)中证全指信(xìn)息技术ETF、华夏(xià)恒(héng)生(shēng)科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇(huì)添富科技创(chuàng)新、易方达供给(gěi)改革(gé)、易方达新兴(xīng)成长位列增持份(fèn)额(é)前三(sān)；偏(piān)股混合基金增(zēng)持前三则被(bèi)易方达信息产业、财通资管健康产业、中(zhōng)欧碳中(zhōng)和(hé)占据；股票基(jī)金(jīn)增持前三分别为(wèi)中欧(ōu)信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支付双息平(píng)衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易方(fāng)达平(píng)稳(wěn)增长(zhǎng)；偏(piān)债混合基金增持前三依次为(wèi)易方达(dá)安盈回(huí)报、安信民(mín)稳增(zēng)长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风(fēng)格

　　减持涨幅过高(gāo)行业配(pèi)置(zhì)比例

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整(zhěng)体表现相(xiāng)对较好，但行业分化较(jiào)大。受益(yì)于数字经济政(zhèng)策的提振与人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而地(dì)产和新能源等板块表(biǎo)现(xiàn)较弱。从(cóng)一季度披(pī)露的情况上看，部分FOF基金(jīn)经理(lǐ)继续超配权益(yì)仓位，并向成长(zhǎng)风格(gé)偏移，也有部(bù)分FOF基(jī)金经(jīng)理在(zài)一季度(dù)末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部分(fēn)业(yè)绩(jì)和估(gū)值匹配(pèi)合理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老(lǎo)FOF基金(jīn)经理林国怀在一季报中表示，本季度基金主要进行以下(xià)操作(zuò)：1、持续维持权(quán)益(yì)资产的仓(cāng)位略高于权益配置中枢；2、逐步提升组合(hé)中成长型基金的配置比例，同时(shí)适(shì)度降(jiàng)低价值型基金的耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(de)配置比例；3、逢(féng)高减(jiǎn)持部分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增加其(qí)他确定性较高(gāo)的绝(jué)对(duì)收益或(huò)相对(duì)收益基(jī)金(jīn)品种；4、继续(xù)根据既定的策略参与股票定增、大(dà)宗交易等投(tóu)资机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目(mù)前权益部分依然保持略(lüè)超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏离(lí)幅度已显(xiǎn)著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市场上相对收益和绝(jué)对收(shōu)益的投资机会不断增厚组合收(shōu)益，通过“多(duō)资产、多策(cè)略”的(de)方式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为(wèi)“相对稳定的(de)‘贝塔’和(hé)相对确定的‘阿(ā)尔(ěr)法’特征(zhēng)”。

　　从(cóng)一(yī)季度持仓上看，富国城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国(guó)信用债、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大(dà)之(zhī)列。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上(shàng)除了向小市值成长风格有一(yī)定偏离外(wài)，其他方面没有明(míng)显的偏离(lí)，整体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随着近期政策(cè)方向的明(míng)朗，基(jī)金经理对今年(nián)全年股(gǔ)票市(shì)场的主(zhǔ)要方向逐(zhú)渐有(yǒu)了较明确的判断，在操作上(shàng)，本基金在 1 季度(dù)，逐(zhú)渐增(zēng)加了低估值价(jià)值风格基金和股票，以及与(yǔ)数字经济相关(guān)的基金和股(gǔ)票(piào)，未来计划视(shì)相关板块的(de)估值水平变(biàn)化(huà)做动态调(diào)整(zhěng)。”华夏(xià)养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然(rán)坚持长期资产配置策略，但继续(xù)对(duì)部分主动权(quán)益基金进(jìn)行了分散和优化，在一(yī)季度股票市场整体(tǐ)小幅上(shàng)涨但(dàn)行业之间分化巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基(jī)本面、行(xíng)业景气(qì)度、估值、性价比等的判断，对行业风(fēng)格的持(chí)仓结(jié)构进(jìn)行了(le)小(xiǎo)幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨(zhǎng)幅较(jiào)高的行业基金，增(zēng)持部分短期表现较差的行业(yè)基金(jīn)。

　　年内表(biǎo)现领先的平(píng)安养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中枢附近的(de)权益仓位，但内(nèi)部结(jié)构有所调整(zhěng)。债券方(fāng)面，适当增加固收仓位(wèi)的(de)弹性，其他以现金管理为主(zhǔ)；权益方(fāng)面，基于(yú)不(bù)同板块的基本(běn)面和估(gū)值性价(jià)比，略加(jiā)仓港(gǎng)股基金，减仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓(cāng)兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通(tōng)过动态再平衡，保持(chí)组合(hé)处(chù)于稳健均衡(héng)状态(tài)，重点关注一季报超预期的(de)方向(xiàng)。

　　易方达汇(huì)诚养老1季度(dù)适(shì)度降低了(le)深度价(jià)值和价(jià)值质量(liàng)等偏价值策略的基金的(de)超(chāo)配比例，继(jì)续超(chāo)配(pèi)偏小(xiǎo)盘风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了偏(piān)成长策(cè)略的基金(jīn)的配置(zhì)比例。在行(xíng)业方面，TMT等(děng)科技行业(yè)经(jīng)历过去几年的大(dà)幅调整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气(qì)周期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏科技成长(zhǎng)策略基金的配置比例。不过仍然选择(zé)那些能够长期(qī)拿得住的基金，很少去追逐(zhú)那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基(jī)金。在不同地域的(de)投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后，小幅(fú)降(jiàng)低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年度目(mù)标配置比(bǐ)例为(wèi)70％。截至一季(jì)度末，基金的(de)权益类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配(pèi)置比例战术型标(biāo)配，对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了(le)减仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的和估(gū)值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　富国(guó)智优精选3个月持(chí)有(yǒu)一季度操作上围绕经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)和政(zhèng)策支持方向作为调(diào)整配置主要方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提高(gāo)了中小盘暴(bào)露、加大对于业绩预(yù)期增速较高板块的配置，并(bìng)通过优选选股(gǔ)alpha较(jiào)高、稳定性较(jiào)好的标的实现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长(zhǎng)期(qī)信贷和消费者信(xìn)心等方面的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益(yì)资产维持超(chāo)配状态，结(jié)构(gòu)上均衡配置(zhì)于(yú)：受益于顺周期低估值的金融周期板块(kuài)、受益(yì)于社会经济活动趋于正常的消费医药(yào)板块，以(yǐ)及(jí)受益于产业(yè)周(zhōu)期见底及国(guó)产替代的(de)科(kē)技制造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市(shì)场仍将有所作为

　　关注(zhù)确定性(xìng)和(hé)未来发展方(fāng)向的机会

　　目前(qián)A股市场行至(zhì)3300点附近，未来市场存在(zài)哪些风险和机会？如何(hé)寻(xún)找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一(yī)季报中(zhōng)提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为(wèi)，展(zhǎn)望后(hòu)市，随着经济数据(jù)真空期的度过，国内大(dà)类(lèi)资产复苏预期(qī)进入验证阶(jiē)段。中期(qī)维(wéi)持对(duì)权益资产的乐观，国内宏观(guān)经济处于(yú)底部向上修复(fù)的状态，且市场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注(zhù)以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利(lì)率(lǜ)定(dìng)价资产估值(zhí)修复。从确定(dìng)性和未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安(ān)全、数字经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消费板块内重点关注航空(kōng)出行供(gōng)需格局(jú)和票价弹性带来的潜在(zài)超预期机会。投资(zī)端关(guān)注地(dì)产链以及一带一(yī)路带动下的部分细(xì)分领(lǐng)域配(pèi)置(zhì)机(jī)会(huì)。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标五(wǔ)年(nián)基金经理杜习杰(jié)、吴春杰(jié)表示，对于国(guó)内权益来讲，当(dāng)前历(lì)史估(gū)值分位、相对债券资产的估值处均在具备吸引(yǐn)力的(de)水平，为长期投资(zī)提供一定(dìng)安全(quán)边际(jì)。年(nián)内经(jīng)济(jì)修复是确(què)定(dìng)性的，节(jié)奏与幅度上虽有分歧，但政策仍有相(xiāng)机抉择加(jiā)码托底的空(kōng)间。结构上，维(wéi)持此前(qián)判断，关注受益(yì)于稳内需政策(cè)加(jiā)码的领域，包括地产链(liàn)、政府支出或(huò)补贴(tiē)可(kě)能(néng)增加的基(jī)建、信创、自主可控等领(lǐng)域，TMT相关板(bǎn)块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的de)成份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技术(shù)对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年(nián)博弈情绪已较浓(nóng)，二(èr)季度市(shì)场对其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据(jù)改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养老(lǎo)目标(biāo)2035三年持有(yǒu)基金经理薛(xuē)显志、江虹表示(shì)，权益市场来看(kàn)，当前中国经济处(chù)于复苏(sū)早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春季躁(zào)动(dòng)后的正常(cháng)回调。复盘历史上的复苏周期，权益方面均能有所作为，基(jī)本面的(de)总体(tǐ)改善能激活市场的生(shēng)态，市场会不(bù)断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结(jié)构(gòu)方面(miàn)，市场(chǎng)一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月(yuè)份开始(shǐ)，估计(jì)市场(chǎng)会围(wéi)绕各行(xíng)业(yè)受益改(gǎi)善幅度(dù)，不(bù)断挖掘一季报(bào)超预期、全年指(zhǐ)引较好的细分方(fāng)向。同时，因处(chù)于复苏(sū)阶段(duàn)，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持(chí)续(xù)关注以(yǐ)下三个(gè)方向：一是顺周期低估值(zhí)板(bǎn)块具备长期投资价值(zhí)，此外，关注(zhù)央国企改革能否带来(lái)相关行业、企业基本面的改善，并打(dǎ)开估值提升的空间(jiān)。

　　二是(shì)消费(fèi)医药板块(kuài)的(de)场景(jǐng)复(fù)苏逻(luó)辑较为确(què)定，比较(jiào)而(ér)言，医药板块的(de)估值(zhí)性价比更高。三是(shì)科(kē)技(jì)制造板块，特别是国(guó)产替代的关键环节(jié)，是长期关注的方向。短周期来看(kàn)，半导体(tǐ)行(xíng)业可能在下(xià)半年周期(qī)见底，计算机行(xíng)业(yè)的(de)景(jǐng)气度相较于去年(nián)也是大幅改善(shàn)。而(ér)人工智能等技术的突破(pò)，有(yǒu)可能打开(kāi)科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的