北京时(shí)间周五晚间，备受关(guān)注的4月美国非农数据(jù)出炉，其中(zhōng)新增就(jiù)业(yè)25.3万人，高于预期(qī)的18万人，打断(duàn)了(le)此前两个月连续环(huán)比下(xià)降(jiàng)的(de)节奏；失业(yè)率继续下降至3.4％；更受关注(zhù)的平均小时工(gōng)资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上(shàng)升(shēng)。

　　可以被视(shì)作利(lì)好(hǎo)的是，美国(guó)劳工部将今(jīn)年2月和3月非农数据均大幅下(xià)修超7万人，至(zhì)24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随(suí)着焦(jiāo)点转(zhuǎn)换，本周持(chí)续承压的(de)美国地(dì)区银行股也(yě)获(huò)得(dé)喘息的机(jī)会。截(jié)至发稿，周(zhōu)五盘前西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银(yín)行(xíng)（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布后，黄金短线(xiàn)急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升(shēng)35点；美国(guó)10年期国债(zhài)收益率(lǜ)上升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收于2024.8美(měi)元/盎司(sī)，跌幅(fú)为(wèi)1.5％；COMEX白银(yín)期货7月合约(yuē)收于(yú)25.93美元/盎司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期货高级宏观分(fēn)析师周之(zhī)云告诉期货日(rì)报(bào)记者，周五晚间(jiān)公布(bù)的非农数据(jù)远高于前值且显著偏离投行们预测的中值。此前公布的ADP数据(jù)在3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意到，美(měi)国(guó)4月非农(nóng)数据公布(bù)后，美股期货短线走低，美元指数短线(xiàn)拉升，贵金属下(xià)跌。尽管科技和金融(róng)行业(yè)持续裁(cái)员，但不断(duàn)下降却仍然(rán)高企(qǐ)的劳动力需远远抵消(xiāo)了(le)裁(cái)员(yuán)的影(yǐng)响，也超过了信贷(dài)紧缩带来的大约2.5万招聘(pìn)减(jiǎn)少。4月非农就(jiù)业(yè)的(de)季节性因素相(xiāng)对于新(xīn)冠大(dà)流行前也有了(le)有利的发展，为就业人数的增长提供了5万(wàn)—10万(wàn)人的支持。

　　“不(bù)过(guò)，我(wǒ)们还是应(yīng)该对(duì)就业数据保持(chí)一定的谨慎(shèn)，因为(wèi)本周早些时候，美国(guó)3月份的就业机会和劳动(dòng)力(lì)流动调查(chá)（JOLTS）已经显示(shì)，3月职位空缺继续下降，为连(lián)续第(dì)三个月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了与(yǔ)其他劳动力市场数(shù)据相同的方向：劳动力(lì)市场正在降温(wēn)。包(bāo)括最近几周的(de)首次申(shēn)请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)也呈现上升(shēng)趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋势上看，周之云认为，加(jiā)息会(huì)导致(zhì)消费者信贷和(hé)企业融资成本上升(shēng)，进而迫使雇主削减(jiǎn)支(zhī)出包括(kuò)裁员等，从而减(jiǎn)缓经(jīng)济增长(zhǎng)。短期(qī)强(qiáng)劲的非农就业数据会(huì)让市场对(duì)于(yú)下半年货币政策(cè)放松进程(chéng)有所(suǒ)改(gǎi)变，进(jìn)而对商品的流动(dòng)性溢(yì)价部分(fēn)有所减少，但从中长期(qī)来看(kàn)，美国会(huì)继续(xù)朝着衰退的(de)方向前(qián)进(jìn)，后市继续看好贵金属的(de)表现。

　　非(fēi)农数据公(gōng)布后，贵(guì)金(jīn)属进入(rù)调整期？

　　“4月非(fēi)农就业新增人数超预期将引(yǐn)导(dǎo)贵金(jīn)属(shǔ)步入调整。对于贵(guì)金(jīn)属(shǔ)而言(yán)，3—4月(yuè)的(de)大(dà)幅冲高主(zhǔ)要受益于其金融属性，尤其是市场预计5月(yuè)是美联储最后一次加息(xī)，且预计9月之(zhī)后可(kě)能(néng)降(jiàng)息，这导致(zhì)美(měi)元名(míng)义(yì)利率回落，在通胀温和回落的情况下(xià)，美元实际利率有了明(míng)显(xiǎn)的下行。”广(guǎng)州金控期(qī)货研(yán)究所副总经理程小勇说(shuō)。

　　记(jì)者注意到，5月3日，美(měi)联(lián)储议息(xī)会议如期加息(xī)25个(gè)基点，将(jiāng)政策(cè)利(lì)率联邦基金利率(lǜ)的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发(fā)布(bù)会(huì)上的讲(jiǎng)话暗示(shì)加息临近(jìn)尾声，因(yīn)此美元(yuán)指数和美(měi)债(zhài)收益率大幅回(huí)落。

　　然而，美联储会后声明表示，委员会将密(mì)切关注未来发(fā)布(bù)的信(xìn)息，并评估其对(duì)货币政策的(de)影响，且鲍威尔在(zài)新闻发(fā)布会上表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味着美联储(chǔ)是否结束加息需(xū)要看到(dào)通(tōng)胀明显回落。至于是(shì)否要开始降息，需要(yào)看到就业市场出现明显(xiǎn)恶化(huà)。从历(lì)史经验来看，美联储(chǔ)加息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗告诉记者，美国(guó)银行业(yè)风波持续发酵、经济(jì)走布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(zǒu)弱预(yù)期升温叠(dié)加市场预期美联储年内或将降息，贵金(jīn)属振荡偏强运行。美国就业数据超预期，美债收益率、美元指数走(zǒu)高，贵金属(shǔ)短(duǎn)线(xiàn)大幅下挫。这份超预期(qī)的非农报告，这让美联储陷入困境，美(měi)联储希望(wàng)暂停(tíng)加息，甚至可能很快就(jiù)需要降息，但就业市场并(bìng)不配合，美国就(jiù)业市场依然强(qiáng)劲，美联储可能在长时间(jiān)内(nèi)维持(chí)高利率。

　　光大期(qī)货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)展大鹏(péng)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，4月美国非农就业数据(jù)和时(shí)薪增速全(quán)面超预期(qī)，表明美国当前劳(láo)动力(lì)市场仍十分强劲，美联(lián)储控通(tōng)胀压(yā)力加(jiā)大，这(zhè)也(yě)就意味着美联储可能会(huì)在较(jiào)长时间内维持高利率环境，且(qiě)6月再次加(jiā)息的预期开始(shǐ)回升。

　　“美国(guó)非农数据(jù)强(qiáng)于预期或在短(duǎn)期提振美元指数和美债收(shōu)益率，从而打(dǎ)压贵金属的涨势(shì)，但(dàn)中期看，美联储5月会议加(jiā)息25BP后暗(àn)示(shì)停止加息(xī)，货币政策(cè)进入新阶段，市场将(jiāng)加(jiā)大对(duì)下半年降息的博弈，贵金属将获得提振而走强(qiáng)，使(shǐ)均值平台(tái)不断(duàn)上移(yí)。”广发期货贵金属研究员叶倩(qiàn)宁表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美(měi)联储停(tíng)止降息后的(de)表现来看，尽管此后美国经济仍市场偏强运行一段时间(jiān)，失业率(lǜ)继(jì)续走低，但美(měi)联储并未再次加(jiā)息(xī)，而(ér)贵金(jīn)属则在美(měi)债收益率(lǜ)持(chí)续下行的(de)情况下，呈现振荡走强的趋势。但当前(qián)情(qíng)况(kuàng)不(bù)同的是，通胀(zhàng)率相对更高，而黄金价格对降息并未(wèi)提前预期(qī)更(gèng)多。

　　虽然目(mù)前距离降息仍有(yǒu)时(shí)间，美(měi)联储表示美国银行系统(tǒng)仍健康(kāng)并(bìng)有弹性，但高利(lì)率环境下美国银行系统风险并未解除，在(zài)第一(yī)共和银行宣布(bù)被接管收(shōu)购后(hòu)，因银行业长期存在的弱点，又有(yǒu)多家区域性银(yín)行(xíng)出(chū)现股价暴跌(diē)。存款仍(réng)在持续流(liú)出使银行融资成本正在攀升(shēng)，信(xìn)贷收紧将不断向实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)蔓延，美国2023年一季度实际GDP年化环比(bǐ)增(zēng)长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的(de)增速大幅放缓(huǎn)，而且远不及(jí)预期的1.9％，具体看企业(yè)投资和库存对GDP拉动转负，但消费的(de)拉动上升反映(yìng)出一定的韧性。未来随着经济(jì)下(xià)行压力(lì)不断上(shàng)升，市场预期下半年(nián)美国GDP将(jiāng)出现负增(zēng)长。“总体上在(zài)风险和衰退(tuì)的(de)共同影响下(xià)，美债收益率和美元指数将持(chí)续(xù)承压，避险(xiǎn)需求提振下，贵金属价(jià)格有望再创历史新高，长线可维持逢(féng)低买入(rù)配置思路，短线则可买入黄金和白银虚值看涨期权(quán)把(bǎ)握突破(pò)行情。”叶倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇(yǒng)介绍说(shuō)，从(cóng)黄金(jīn)的供(gōng)需(xū)数据来(lái)看，黄金的需求实际(jì)上(shàng)是明显下降的。世界黄金协会公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年第一季度剔除(chú)场(chǎng)外交易(yì)的全球(qiú)黄金(jīn)需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各国央(yāng)行和中国(guó)消费者需求较(jiào)高(gāo)，但(dàn)其余投资者购买量的减少抵(dǐ)消了(le)这一(yī)增长。其中(zhōng)对黄金价格其(qí)关键作用的黄金投资(zī)需在一季度同比(bǐ)下降50％左右(yòu)，较(jiào)去年四季度有(yǒu)所增长，大约(yuē)为273.74吨，去(qù)年同(tóng)期高达(dá)558.41吨。其(qí)中(zhōng)，实物金条和(hé)硬(yìng)币(bì)方面(miàn)的黄金需求为(wèi)302.41吨(dūn)，高于去年同期的(de)287.74吨，但低于(yú)去年四季度(dù)的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下降(jiàng)28.67吨，去年同(tóng)期(qī)高达(dá)270.67吨(dūn)。白银方面，由于美国经济(jì)指标耐用品订单(dān)等指标走弱(ruò)，商(shāng)品属性更强的白银因需求(qiú)受经(jīng)济下(xià)行(xíng)拖累而涨幅受限(xiàn)。因此，金银比价大概率继续(xù)攀升。世界白(bái)银协会预计2023年白银(yín)实物(wù)消费较(jiào)2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点在议息(xī)前已(yǐ)经被充分计提，议息前的(de)谨慎(shèn)转(zhuǎn)变为议息后的(de)乐观，因此黄金(jīn)市场一度表现为(wèi)极为乐观，伦敦现货(huò)黄金甚(shèn)至创出了历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行(xíng)加(jiā)息靴(xuē)子落(luò)地，且银(yín)行业风险仍在蔓延(yán)，避(bì)险情绪提振贵金属(shǔ)价格(gé)。此外，随着经济走弱预(yù)期升(shēng)温，预计(jì)美联(lián)储下半年大(dà)概率暂(zàn)停加息并(bìng)将进入降息周期，实际利率(lǜ)或将继续下行，贵金属中长期仍具(jù)有(yǒu)较高配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄金而言，市场寄(jì)希望于美联储最后一次加息落地然(rán)后转降息预(yù)期，从而刺激(jī)价格继续(xù)高走，从这个角度考虑黄金确实存在恢(huī)复上(shàng)行趋势的可能性。但当(dāng)前美(měi)通(tōng)胀仍在高位，美(měi)联储货币紧(jǐn)缩动作并没有结束(shù)，官(guān)员们的(de)讲(jiǎng)话(huà)仍偏鹰派，5％的利率可能会维(wéi)系较长一段(duàn)时间，且高利率(lǜ)环(huán)境到底会(huì)对经济和金融市场(chǎng)产生怎样的影(yǐng)响也未可知，因此在当前看多观点出(chū)奇一(yī)致，且海(hǎi)外(wài)看多头寸比较拥挤的情(qíng)况(ku布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少àng)下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少