本(běn)周(zhōu)，沪综指3400点(diǎn)关口之前(qián)虚(xū)晃一枪，以连(lián)跌6天的逼空形(xíng)态洗盘(pán)，兔年(nián)收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下(xià)行更多(duō)是受中概(gài)股拖累，后市下(xià)跌(diē)空间不大。

　　中(zhōng)概股下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四(sì)，兔年股市走过(guò)3个月行程，期(qī)间沪(hù)指(zhǐ)仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看(kàn)似疾风(fēng)骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是(shì)外围股市下跌的风险输入。作为同股同(tóng)权的(de)两地(dì)上市(shì)指(zhǐ)数，恒生(shēng)AH股A指数和H指数(shù)兔年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全(quán)球(qiú)股市(shì)排行榜数(shù)据(jù)显示，截至周四，香港(gǎng)中企指(zhǐ)数和恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数过去3个月表现为全球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指数周二盘(pán)中低(dī)位(wèi)较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现(xiàn)低(dī)迷(mí)，主(zhǔ)因是美联储加息在即(jí)，市(shì)场避险情绪上升，国(guó)际资金从(cóng)新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从(cóng)高配下调为(wèi)中性。从宏观(guān)面看，今年首季(jì)，美国GDP年化(huà)环比增(zēng)长1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必(bì)行。英为财情的美(měi)联(lián)储利率(lǜ)观(guān)测器最(zuì)新数据显示(shì)，5月(yuè)4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对策是：以1930年大萧(xiāo)条以来最快速(sù)度紧缩货币供(gōng)应。美国3月M2货(huò)币(bì)供(gōng)应量(liàng)（未经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)4.05％，为(wèi)历史最(zuì)大降幅，且是连续第四(sì)个月收缩。美联储加息导致金(jīn)融资产盈利缩水，缩表(biǎo)则令流动性折价(jià)效应(yīng)加剧，在(zài)全球金融(róng)市场催(cuī)生戴维斯(sī)双(shuāng)杀现象。

　　中特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头个(gè)股(gǔ)

　　美国(guó)银(yín)行业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行股价周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对(duì)应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历史峰(fēng)值缩水约(yuē)97.85％。截至一季(jì)度末，其实际存款较去年末(mò)减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股(gǔ)机(jī)构不(bù)再(zài)抱团(tuán)银行股，银行部分龙头股招行(xíng)等承压，相较而言，工商银行兔年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波(bō)银行股价兔年颓势(shì)，一是二者虎(hǔ)年最后3个(gè)月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈利增速；二是(shì)“中国特色(sè)估值体系”开始风(fēng)行，市场风(fēng)格转换。但二者市净率远高于行(xíng)业均值，难以赋予中特估(gū)概念(niàn)中的(de)回购预期。

　　通达信数(shù)据显(xiǎn)示，中字(zì)头指数年内上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于同(tóng)期(qī)上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五连(lián)阳。其市(shì)盈率和市(shì)净(jìng)率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪(kān)称(chēng)估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和(hé)市(shì)净率中描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句位(wèi)数分(fēn)别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让(ràng)央企国企估(gū)值回归市(shì)场(chǎng)均值，已是国家资本新(xīn)战(zhàn)略(lüè)。国家外汇局日前(qián)表示：“无论(lùn)从(cóng)市盈率还(hái)是市净率等指(zhǐ)标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值相对(duì)偏低。”类似表态无疑是为(wèi)中(zhōng)字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州(zhōu)茅台(tái)成为(wèi)市值(zhí)“一哥”的中国移动，流通小盘+次(cì)新(xīn)+绩优概念(niàn)让其成为(wèi)中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)。

　　五月预期下(xià)跌空(kōng)间(jiān)不大

　　股(gǔ)市“红(hóng)五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式牛市(shì)带来的财富记忆。1992年(nián)5月21日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)放开(kāi)15只(zhǐ)股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的(de)行情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全(quán)年和5月份(fèn)上涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者(zhě)同时(shí)上(shàng)涨的年(nián)份有11次。自2008年至去年的15年里，红五(wǔ)月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和全年同步(bù)飘红4次(cì)，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综指4月飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年(nián)当年(nián)下(xià)跌65.4％之外(wài)，其(qí)余年份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以(yǐ)科技(jì)股(gǔ)为主题的红五月(yuè)行情能否再现？关键在(zài)要看两点(diǎn)：一是年(nián)内上(shàng)涨(zhǎng)逾(yú)53％的(de)互联网指数能否(fǒu)维持(chí)强(qiáng)势行情。二是(shì)作为A股第二大行业指数，电气(qì)设备板块能否企稳。该指数年内跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史(shǐ)峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首(shǒu)季(jì)盈利增长5.58倍，周四收(shōu)盘(pán)较(jiào)周三(sān)低位上(shàng)涨一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深(shēn)两市单(dān)日成交始终维持在万亿(yì)元(yuán)之(zhī)上，市场人气(qì)并未退(tuì)潮，只是风格轮(lún)换在加(jiā)速。鉴于大盘重新(xīn)回到W形整理格(gé)局，后市即(jí)使考(kǎo)验3200点附近的(de)半年线和年线(xiàn)关口，下跌空(kōng)间亦不大。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句